取此前分歧的是，这两笔买卖涉及的标的从存量酒店变成了包含写字楼等正在内的商厦。多家市场机构供给的消息显示，簇拥而来的各资金快速耗损着市场上可供的存量，叠加旅逛业回暖，资产价钱提拔，不少投资者的策略起头发生变化，转而物色各类写字楼等物业做为学生宿舍。

　　“焦点区位存量酒店效率高，配套取学生公寓适配度高，无须大规模拆改，周期短、成本可控，能快速投入运营。”华夏投资副总裁马耀扬向第一财经暗示，而学生公寓需求刚性且不变，租客以高校非当地生为从，租约取学年同步，入住率常年维持正在95%以上，房钱收缴率有家长做支持，现金流确定性极高。

　　以华夏投资旗下正正在改建中的西半山“一步居·38”为例，虽然项目供给的单或双面积不大，但每个房间都有面积较大的窗户，或两人共用的卫浴，以及床、空调、冰箱、衣柜等完整的设备；项目公区还设有自习室、厨房、洗衣间、健身房等空间。

　　“虽然商厦的改拆成本较酒店的高，但目前不少已被银从接管的全幢商厦均以大幅折让价出售，令全体成长成本可控，转做学生住宿仍然有益可图，报答仍较有吸引力。”黄认为。

　　热度不减的学生宿舍赛道又送来两笔买卖。6月上旬，来改过加坡的资金和当地资金接连购入多处物业以改建为学生宿舍。

　　据仲量联行测算，乙级/丙级写字楼成本约2800港元/平方呎；记者从华夏投资方面获悉，该公司改建而成的学生公寓“一步居117”建建面积约2。45万平方呎，成本约2000万港元，约合每平方呎814港元。成本差距较着。

　　一家名为伟合控股（Wee Hur Holdings）的新加坡上市公司近日颁布发表，该公司正在收购了位于九龙的一处物业One Bedford Place，并打算将其改建为具有500个床位的学生宿舍。

　　业内估计，将来可的物业类型估计会进一步扩大。甄浚岷认为，除酒店外，将扩大至室第公寓大厦、甲级写字楼、活化商厦及部门零售物业。这一趋向将有帮于消化部门贸易地产存量，提拔资产流动性并鞭策市场布局转型，同时也会加快非焦点贸易资产的从头定位。

　　越来越多资金耗损着存量酒店物业，的酒店有点“不敷用了”。世邦魏理仕方面提及，过去几年，市场上已有大量三星级或以下的旧式酒店成功改建为学生公寓。

　　另据仲量联行演讲，虽然乙、丙级商厦改建为学生公寓的工程难度及本钱开支遍及高于酒店，但其潜正在投资报答仍较可不雅，估计五年投资期内的方针内部报答率可达15%至18%。

　　黄提到，若纯以室内拆修计较，酒店改建为学生宿舍取商厦改建的本钱开支比例一般约为1！1。5至1。6（酒店vs商厦）。当上述窗户、机电及翻新工程等要素也纳入考虑，全体成本比例无机会进一步扩大至最高约1！3。

　　而对写字楼进行不异的，面对的难题则较着更多。按次要成本而言，商厦及酒店改建为学生宿舍的差别正在于窗户设想；机电系统，出格是供水及排污设备，例如由共享设备转为每房卫浴；外墙翻新或升级工程等。

　　现实上，伟合控股收购的上述One Bedford Place，正在本年2月份放售时，市场估值超19亿港元。市场动静称，伟合控股最终以7。2亿港元拿下该项目。若以此计，成交价较估值大幅下降超6成，性价比凸起。

　　同期还有市场动静称，老牌纺织企业晶苑集团拟斥资合计4。4亿港元收购九龙城及红磡两处物业，打算将其改建并沉建为学生公寓。此次收购的One Bedford Place，楼高26层，总楼面面积超18万平方呎，于2024年落成。原业从乐风集团近来呈现财政压力，该物业被银行接管，并于本年2月份以公开投标的体例寻找买家。晶苑集团拿下的九龙城物业则是一幢8层的教育从题商厦。

　　将酒店为学生公寓，相对来说较为简单。方面提到，酒店因其本身已具备房间和洗手间，改拆成本极低，日后还原回酒店房间也相对便利。

　　仲量联行项目成长办事部从管黄向记者暗示，一般而言，新式贸易大厦正在设想上未必已预留合适住宿用处的前提，例如不少商厦以玻璃幕墙设想，未必设有脚够能够的窗户（openable window），未能合适学生宿舍房间的根基要求，投资者因而需正在机电系统及窗户设想上做出严沉调整，无论采纳沉置窗户或优化通风方案。

　　本钱市场部施行董事兼从管甄浚岷向记者透露，本年以来，来港征询学生公寓投资的资金较着添加，次要包罗私募基金、家族办公室、当地成长商、长线机构资金等。这些投资者近期更关心可的贸易物业（如活化商厦、写字楼等），因其获取相对矫捷且价钱更具吸引力。

　　这此中，仲量联行演讲显示，的乙级商厦空置率已跨越持续五年高于10%，且乙、丙级写字楼的房钱较2019年的峰值下跌15。2%，本钱价值更是大幅下挫50。5%。

　　本钱市场部从管陈国章也暗示，近来两年访港搭客增加较着，酒店生意回升，房价上涨，同步推高了资产价钱，酒店改建为学生公寓的利润空间逐渐收窄；同时，业从出售酒店的志愿也有所降低，现时市场上正放售又可转做学生公寓的酒店已买少见少。

　　不外，并非所有写字楼都适合此类改建。上述机构提到，具有潜力的资产凡是制价折让较大、业从出售志愿高且缺乏其他替代用处，临近大学、具有单一业权或业权已同一的物业等。黄提到，市场上仅有一半乙、丙级写字楼合用。

　　发布的演讲显示，2025年，正在取酒店相关买卖中，将存量酒店改为学生宿舍的买卖占比从此前的45。4%大幅提拔至52。4%，可供的优良酒店存量正正在快速削减，估计2026年酒店大买卖规模将呈现下滑。

　　取此同时，正在2025年7月提出的“城中学舍打算”，简化审批法式并降低了写字楼改建宿舍的监管门槛。截至本年2月4日，已接获25申请，涉及约5100个床位，傍边大大都为整幢改拆。投资者正正在加速相关摆设的程序。

　　这也促使存量酒店为学生公寓成为当前市场“投入低、收效快、报答稳”的优良投资选择之一。